هل تعيق بيانات التضخم الجامحة ارتفاع أسعار الذهب؟ نظرة تحليلية من HTFX

مرحباً بك عزيزي القارئ، في عالم المال والاستثمار، تبقى أسعار الذهب محط أنظار الجميع، فهي تعكس نبض الاقتصاد العالمي وتطلعات المستثمرين. لكن، هل تعلم ما الذي يحرك هذه الأسعار؟ وما هي العوامل التي تحدد مسارها؟ في هذا المقال، سنأخذك في جولة تحليلية معمقة حول أداء الذهب وتأثير بيانات التضخم الأخيرة عليه، مستندين إلى رؤى وتحليلات خبراء HTFX.

تضخم أمريكي مستمر: هل يعيق صعود الذهب؟

في السادس عشر من يوليو، أشارت HTFX إلى أن أسعار الذهب، رغم بقائها فوق 3300 دولار للأوقية بعد صدور بيانات التضخم، تواجه رياحاً معاكسة. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) بشكل غير متوقع إلى 2.9% على أساس سنوي، متجاوزاً النسبة السابقة البالغة 2.8%. هذا الارتفاع قلل من توقعات السوق بخفض قريب لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما حد من زخم صعود الذهب.

تخيل أنك تحاول تسلق جبل، لكن الرياح القوية تعيق تقدمك! هذا ما يحدث للذهب حالياً، فالتضخم المستمر يمثل تلك الرياح التي تعيق صعوده.

لماذا يعتبر التضخم المستمر مشكلة للذهب؟

الذهب يعتبر ملاذاً آمناً في أوقات عدم اليقين الاقتصادي والتضخم. ومع ذلك، عندما يرتفع التضخم، قد يضطر البنك المركزي (مثل الاحتياطي الفيدرالي) إلى رفع أسعار الفائدة للسيطرة عليه. ارتفاع أسعار الفائدة يجعل الذهب أقل جاذبية مقارنة بالأصول الأخرى التي تدر عوائد، مثل السندات.

نظرة تفصيلية على بيانات التضخم الأمريكية

وفقاً لبيانات مكتب إحصاءات العمل الأمريكي الصادرة يوم الثلاثاء، ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) بنسبة 0.3% على أساس شهري في يونيو، وارتفع إلى 2.7% على أساس سنوي، متجاوزاً نسبة 2.4% في مايو وأعلى قليلاً من توقعات السوق البالغة 2.6%. أما مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، فقد ارتفع بنسبة 0.2% فقط على أساس شهري، وهو أقل من التوقعات البالغة 0.3%، لكنه ارتفع على أساس سنوي إلى 2.9%، وهو أقل بقليل من التوقعات البالغة 3.0%، إلا أنه لا يزال يظهر تباطؤاً غير مستقر في عملية انخفاض التضخم.

هذه الأرقام تعكس ما يسمى بـ “التضخم الركودي”، حيث ترتفع أسعار السلع والخدمات بينما النمو الاقتصادي ليس قوياً بما يكفي. ترى HTFX أن هذا الوضع قد يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الحفاظ على موقف محايد بدلاً من التسرع في خفض أسعار الفائدة، مما يشكل ضغطاً على ارتفاع أسعار الذهب على المدى القصير.

توقعات السوق وخفض الفائدة المحتمل

استبعد السوق حالياً أي احتمال لخفض أسعار الفائدة في يوليو، وانخفضت الرهانات على خفض الفائدة في سبتمبر. ترى HTFX أنه على الرغم من أن الزيادة في التضخم كانت معتدلة، إلا أن الارتفاع المستمر في المؤشرات الأساسية يتطلب من الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الوقت للمراقبة.

يشير آرون هيل، كبير المحللين في FP Markets، إلى أن بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الحالية “معقدة ويصعب تفسيرها”، وأن السوق قد توصل إلى إجماع شبه كامل بشأن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يوليو – مع احتمال بنسبة 95٪ للحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير. ويضيف كريس زاكاريلي، كبير مسؤولي الاستثمار في Northlight Asset Management، أنه ما لم تظهر بيانات التضخم المستقبلية انخفاضاً غير متوقع، فمن المرجح أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة الحالية لفترة أطول.

ترى HTFX أن المحفز الأكبر لارتفاع أسعار الذهب لا يزال هو توقعات خفض أسعار الفائدة. ولكن في ظل ارتفاع التضخم الأساسي عن المتوقع، يصعب تحقيق هذا المحفز على المدى القصير. لذلك، على الرغم من أن أسعار الذهب تحافظ على مستوياتها بالقرب من 3300 دولار، إلا أن تجاوز 3400 دولار والعودة إلى مستويات الذروة في أبريل يتطلب إشارات أكثر إقناعاً بالتيسير النقدي.

تحليل تفصيلي لمكونات التضخم

لا يزال ارتفاع تكاليف السكن هو المحرك الرئيسي للتضخم في يونيو، حيث يؤثر هذا البند بشكل كبير على مؤشر أسعار المستهلكين بشكل عام. بالإضافة إلى ذلك، شهدت أسعار الطاقة أيضاً انتعاشاً في يونيو، حيث ارتفع مؤشر الطاقة الإجمالي بنسبة 0.9%، وارتفعت أسعار البنزين بنسبة 1.0%. في الوقت نفسه، شهدت العديد من التصنيفات الأخرى مثل السلع المنزلية والرعاية الصحية والترفيه والملابس والعناية الشخصية زيادات متفاوتة.

ترى HTFX أن هذا يشير إلى أن اتساع نطاق التضخم لا يزال قائماً، وأن الاحتياطي الفيدرالي سيظل حذراً ويعتمد على البيانات في اختيار مسار السياسة النقدية.

نصائح للمتداولين في سوق الذهب

تنصح HTFX متداولي الذهب بالتركيز على بيانات التضخم والتوظيف ونفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية (PCE) خلال الشهرين المقبلين. إذا كانت هناك علامات إضافية على التباطؤ، فمن المرجح أن تكتسب أسعار الذهب زخماً. أما إذا ظل التضخم الأساسي مرتفعاً، فيجب أن تميل استراتيجيات التداول قصيرة الأجل نحو عمليات التداول في نطاق محدد، مع اعتبار 3300 دولار مستوى دعم و3400 دولار مستوى مقاومة، مع توخي الحذر في التداول.

• مراقبة البيانات الاقتصادية: تابع عن كثب بيانات التضخم والتوظيف ونفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكية.
• تحديد مستويات الدعم والمقاومة: استخدم مستوى 3300 دولار كنقطة دعم محتملة ومستوى 3400 دولار كنقطة مقاومة.
• تداول بحذر: كن حذراً عند اتخاذ قرارات التداول، وقم بتقييم المخاطر المحتملة بعناية.

الخلاصة

في الختام، على الرغم من أن أسعار الذهب لا تزال تحافظ على مستوياتها، إلا أن بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة تلقي بظلالها على توقعات السوق. ارتفاع التضخم الأساسي قد يؤخر خفض أسعار الفائدة، مما يحد من صعود الذهب على المدى القصير. يجب على المتداولين مراقبة البيانات الاقتصادية عن كثب واتخاذ قرارات تداول مستنيرة بناءً على تحليل دقيق للسوق.

هل أنت مستعد لاتخاذ قرارات تداول أكثر ذكاءً؟ تابعنا للمزيد من التحليلات والتوصيات!

روابط ذات صلة:

• أسعار الذهب تعود إلى ما دون 3400 دولار رغم التوترات في الشرق الأوسط
• ارتفاع أسعار الفضة الفورية 35% هذا العام! هل “السوق الصاعدة” بدأت للتو؟